东友律师高福东接受《21世纪经济报道》专访

 

 华芳纺织“公告之变”:承诺与成本之间

实习记者 邓瑶 本报记者 高江虹 2008-8-6 02:00:00 
全文刊登于8月6日《21世纪经济报道》

 

    “华芳之前发布的公告让我觉得整体上市充满希望,但突然放弃整体上市计划,我认为公司这种行为违背了自己的承诺。”8月5日,来自广东佛山的华芳纺织(600273.SH)股民张先生(化名)对记者倾诉说。
    
    张先生的烦恼之源系8月1日华芳纺织发出的一项公告。公告称因纺织行业整体经营形势难以发生根本改观,若现在将华芳集团棉纺资产整体注入上市公司,将给上市公司带来更大的经营压力和负担,摊薄股份公司每股收益,因此决定暂不实施华芳集团棉纺业务和资产整体上市计划,待纺织行业经营形势好转,拟注入资产整体盈利能力呈现稳定增长时,再行商议该事项。
    
    此公告引起华芳股东强烈不满。“他们(放弃整体上市)的理由也太草率了,有一种受骗的感觉。”张先生道。

 

承诺之变
       

   “去年在大股东信誓旦旦要实施整体上市后,华芳股票曾经有一番短暂的表现,然后一直萎靡不振,2007年12月在众多投资者的期望中停牌,结果无果而终,其中的矛盾以及停牌让投资者不解。如果说,大股东认为当时认购增发的股价太高(当时每股8元上下),成本太大,我们姑且认可这种说法。但是现在华芳股价已经跌到4块左右了。”张先生表示。

    国泰君安纺织业资深分析师李质仙表示:“纺织服装业上市公司放弃注资承诺的事情在红豆股份(600400.SH)身上也发生过,不过是由于当时股价较发布公告时的股价高出很多,这样注资增发的成本一下子变得很高,使得公司无法接受。但是华芳放弃整体上市,如果从行业现状出发,这个理由还是很充分的,现在棉纺织行业的确相当困难。”

    华芳集团的一位工作人员认为,今年棉纺织行业较去年更加艰难,并不是不愿意兑现承诺,而是现在没有办法去兑现承诺,如果在经济形势不景气的情况下整体上市,会摊薄公司每股收益,将严重损害股民的利益。

    “如果被收购的企业业绩不理想的话,也可能导致收购无法如期完成。”李质仙进一步表示。

    据记者了解,从去年年底开始,棉纺企业需求的进一步低迷和产成品库存积压,不仅使资金回笼困难,而且抑制了对原材料的需求,尤其是棉纺织企业流动资金的短缺,使这一趋势在今年更加凸显。

    然而,华芳纺织给出的理由依然不能安抚股民情绪,他们认为纺织业不景气从去年就开始了,既然这样,华芳为什么还发布一系列利好公告?

    更令股民不平的是华芳集团总裁秦大乾于今年7月3日在下半年工作目标动员大会上讲的一段话:“今年上半年,我们仍然取得了较好的工作成效,棉纺、色织、织染、毛纺织染、针染,以及酒店、房产等七大产业,总体业绩良好,运行健康,各项排名也继续维持在领先水平。各大产品总体产销良好,特别是有效地规避了产品资金风险,逾期应收、呆账很少。”

    对此,华芳方面认为,公司发布业绩预增公告,存在一个基数对比,并且和公司的整体效益相关。“我们在信息披露上严格遵守了真实原则,我认为投资者应该认真研究一下公司的财报,弄清楚公司各个方面的数据,一个公告不能足够视为利好。”

    北京市东友律师事务所律师高福东认为“该事件主要责任问题涉及:上市公司的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏行为属于“违背承诺”;如与集团有合同可以要求集团履行合同,实现出资承诺。”

    关于华芳纺织的“公告之变”,华芳方面解释称,“我们只是从广大股东利益出发,在现实变化中不断进行修正。” 

 


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